[최진기의 투자교실 - 재무제표] 2강 | 재무제표란 무엇인가?

저번 1강은 오리엔테이션 느낌이라 실질적으로 배웠다는 느낌보다는 흥미로운 해석을 들었다는 느낌이 강했습니다.

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[최진기의 투자교실 - 재무제표] 1강 | 우리가 투자에 실패하는 이유

이번 강의부터는 본격적으로 재무제표의 구성요소와 해석하는 방법에 대해서 배울 수 있었습니다.

나름 유익했습니다

 

재무제표 란?

기업의 잘 운영되려면 무엇이 필요할까요? 바로 돈입니다. 돈은 기업에게 목적이자 가치를 창출하는 수단이며 롱런할 수 있는 체력입니다. 기업의 재무제표는 사람의 건강진단서와 같습니다. 건강한 사람이라고 해서 결혼을 할 수 있을까요? 어떤 사람인지 더 파악을 하기 전에는 결정하지 못할 것입니다. 하지만 건강이 아주 나쁜 사람과 결혼을 할 수 있을까요? 현실적으로는 어려울 것입니다. 비슷한 맥락으로 재무제표를 보고 기업에 투자를 결정해서는 안됩니다. 하지만 투자하면 안 되는 기업을 솎아내는 데에는 큰 도움이 될 것입니다.

 

하지만 재무제표 또한 한계가 있습니다. 과거의 데이터만 가지고 판단을 하는 것이기 때문에 미래의 가치에 대한 내용은 전혀 포함되어 있지 않습니다. 그렇기 때문에 반드시 투자 판단에 참고 자료로 사용해야 합니다.

 

재무제표 구성요소

재무제표는 크게 5가지로 구성이 되어 있습니다.

 

1. 재무상태표

   ㄴ  특정시점에서 기업이 보유하고 있는 자산/부채/자본을 보여줍니다

 

2. 손익계산서

   ㄴ  일정  기간 동안 기업의 경영 성과를 보여줍니다

 

3. 현금흐름표

   ㄴ  일정 기간 동안 기업이 어떻게 현금을 조달하고 사용되는지를 보여줍니다

 

4. 자본변동표 (덜 중요)

   ㄴ  일정 시점에서의 기업의 자본 크기와 일정 기간 동안 자본 변동에 대한 정보를 보여줍니다

 

5. 주석

    ㄴ 재무제표에 포함되지 않은 중요한 부수적인 내용들이 나타나있습니다.

 

양식과 내용이 정해져 있는 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표에 대한 정리를 해보겠습니다.

 

재무상태표

재무상태표는 3가지 부분으로 나뉘어 있습니다: 자산, 부채, 자본

자산의 경우 1년 내로 현금화를 할 수 있는지 없는지에 따라서 유동자산, 비유동자산으로 나뉘고, 부채 또한 마찬가지로 1년 내로 갚을 수 있는지 없는 지에 따라서 유동부채, 비유동부채로 나뉩니다. 아래는 제가 수기로 정리한 내용입니다:

 

재무제표 필기노트

 

손익계산서

재무상태표(대차대조표)에서 손익에 대한 구체적인 내용을 보고자 할 때 필요한 문서입니다. 흔히들 우리들이 원가를 궁금해할 때 손익계산서를 보시면 됩니다. 저 물건은 대체 원가가 얼마길래 이렇게 비쌀까? 저 물건은 팔아서 남는 게 있으려나? 이런 생각이 들 때 손익계산서를 살펴보면 될 것 같습니다.

손익계산서 필기노트

현금흐름표

현금흐름표는 기업에 현금이 있는지 없는지를 살펴볼 때 사용한다고 합니다. 현금이 없으면 부도 위기가 있고, 현금이 많다면 놀고 있는 돈이 많기 때문에 좋지 않다고 합니다. 역시 모든 것은 "적당히"가 제일 중요한 것 같습니다. 

현금 흐름표는 아래에 샘플을 첨부했습니다. 영업활동, 투자활동, 재무활동으로 인해 현금을 얼마나 사용했고 벌었는지를 나타내줍니다. 세부항목까지 살펴보면 좋으나, 강의에서는 기초와 기말현금으로 연초에 돈이 얼마 있었고, 연말에는 얼마나 남았는지를 체크하는 방식으로 보는 게 좋다고 합니다. 그리고 현금을 얼마나 보유했는지에 대한 액수는 업종과 자산에 상대적이라고 하니 보면서 감을 키워야 할 것 같습니다.

 

현금흐름표 샘플

 

재무제표 읽는 법 

1. 재무제표는 큰 금액 순서로 확인한다.

2. 재무상태표부터 읽는다.

3. 재무상태표의 현금 관련 부분이 궁금하면 현금흐름표를, 영업이익 부분이 궁금하다면 손익계산서를 읽는다.

4. 기타 궁금한 부분이 있으면 주석을 통해서 확인한다.

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정리하기

오늘은 회계사가 아닌 투자자로서 재무제표를 보는 방법에 대해 배웠습니다. 쉬운 일은 역시 없는 듯합니다. 관심 있는 회사의 재무제표를 살펴보고, 관련 뉴스를 찾아보기도 하고, 주가의 흐름은 또 어땠는지를 확인하면서 감을 찾아야 할 것 같습니다.

 

그럼 여러분 모두 성투하세요!