[최진기의 투자교실 - 재무제표] 1강 | 우리가 투자에 실패하는 이유

올해 1월, 회사에서 운영하는 사이버 연수원을 통해 강의 두 가지를 신청했습니다.

경영학을 배웠음에도 재무제표 보는 법을 아직도 모르는 제가 부끄럽기도 하고, 데이터 분석을 한다는 사람이 주식투자를 본능적으로 하고 있다는 생각이 들어서 공부를 하기로 했습니다.

• 최진기의 투자교실 - 재무제표 편
• 한 달 만에 끝내는 기업가치평가 입문

두 강의 모두 한 달 안에 학습 진도율 100%를 달성하지 못하면 월급에서 공제된다고 합니다.

필사적으로 배우고 익혀서 제 월급과 주식 모두 지켜보려고 합니다.

회사에서 지원을 해주기 때문에 강의가 얼마인지는 잘 모르겠지만, 지금까지 들은 강의는 나름 만족스러웠습니다.

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우리가 투자에 실패하는 이유

 

일반 사람들이 투자에 실패하는 이유는 다양합니다. 그리고 실패의 요인은 바로 본능이라고 합니다,

 

1. 많은 욕심을 부린다.

 

수익을 내는 펀드매니저들은 시중금리보다 4%p 더 높은 수익률을 목표로 한다고 합니다. 즉 7~10% 정도의 기대수익률을 목표로 포트폴리오를 구성하는 것입니다. 하지만 일반 사람들은 기본적으로 짧은 시간에 많은 수익률을 기대합니다. 누군가 테슬라에 몰빵 해서 3배로 불렸다는 말을 듣고 200% 이상의 수익률을 내고 싶어 하고, 단타를 쳐서 하루에 3~4% 의 수익을 거두고 싶어 합니다. 하지만, 많은 주식투자 책과 부자들이 하는 말은 공통적으로 같습니다. 절대로 빠른 시간 내에 부자가 되는 것을 바라면 안 된다. 처음에는 신분상승과 경제적 독립을 꿈꾸는 사람들의 사다리를 차고 싶어서 하는 얘기인 줄 알았지만, 점점 공부를 하다 보면 그렇지 않은 것 같습니다.

 

빠른 시간 내에 부자가 되려면 많은 리스크를 감수하게 됩니다. 사람들은 대부분 확률을 왜곡해서 받아들이기 때문에 손해보는 행동을 많이 합니다. 낮은 확률을 과대평가하기 때문이 로또를 구매하고 도박에 중독됩니다. RPG게임이 가장 대표적인 예시가 아닐까 싶습니다. 확률로 아이템을 강화하는 게임에서 대부분의 사람들은 이렇게 생각합니다:

 

- 70% 성공 확률 (아 이거 불안한데...?)

- 30% 성공 확률 (아 이건 할만한데...?)

 

실제로 2002년 노벨 경제학상을 수상한 대니얼 카너먼의 연구에서 사람들은 높은 성공 확률은 과소평가하며, 낮은 성공 확률은 과대평가한다는 경향이 있다는 논문을 발표했습니다. (중간은 약 36% 정도)

 

전망이론: 확률가중함수

또한 사람들은 가진게 없을수록 "한방"을 기대하게 되어 욕심을 부리고 투자에 실패하게 되는 것 같습니다.

 

 

2. 생각없이 남들을 따라 한다. 

 

친구 따라 강남간다. 종목추천을 받아서 주식을 대량 매입했다. 투자권유를 받아서 동업을 시작했다. 사람은 사회적인 동물입니다. 강의내용 중에 인상 깊은 예시가 있었습니다.

 

고독한 호랑이와 외로운 원숭이

(이미지 출처: Encyclopedia Britannica)

호랑이는 고독해보이고 위엄과 멋지지만, 원숭이는 외롭고 처량해 보입니다. (물론 아닐 수도 있습니다) 여기서의 Takeaway는 원숭이는 집단생활을 하는 동물이라는 뜻입니다. 사회적 압력을 받는 것이 익숙하며, 밴드웨건 효과 (Bandwagon Effect)와 같이 집단적으로 우세한 의견에 편승하게 됩니다. 그렇기 때문에, 우리가 남들을 따라서 주식을 사는 행동을 하는 것은 "본능"에 충실한 자연스러운 행동이라는 것입니다. 

 

그럼 어떻게 해야하는가?

 

인간은 합리적인 동물이 아니기 때문에 데이터를 보고 분석을 해서 합리적인 의사판단을 해야 합니다. 즉, 본능을 이기기 위해 숫자와 데이터로 자신의 행동에 근거를 마련해야 합니다. 그래서 재무제표를 보는 것이 첫 번째 단계입니다.

 

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1강 후기

강의를 들으면서 마음아 아팠습니다. 저 또한 주식시장이 뜨거웠던 2021년부터 투자를 했고 현재 전체 계좌 수익률이 -30%대입니다. (삼성전자 82층에 살고 있습니다)

 

 

데이터분석가라는 직업을 가져도 이렇게 본능에 충실하게 투자를 합니다 ㅎㅎ

앞으로는 투자 다이어리를 작성하고 꾸준하게 공부를 하면서 자산을 불려 나가려 합니다.

 

여러분도 성투하시길 바랍니다!